墨西哥汽车产业投资要点解析：特斯拉加速全球化进程，自主零部件企业受关注

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：墨西哥汽车产业的投资要点包括：1.墨西哥是全球第七大汽车制造国和第四大零部件生产国，乘用车产量达330万辆。汽车生产以出口为主，主要辐射北美地区，其中出口美国占比77.5%。2.燃油车产业链非常成熟，日系和美系车企的布局已孕育成熟的产业链配套。燃油车产业链的发展机会主要涉及电子零件、发动机零件、变速箱和离合器、座椅和地毯等领域。3.新能源汽车产业链迎来新机遇，2022年北美新能源汽车产量为89.5万辆，对应渗透率为5.7%。预计北美新能源汽车产量有望在2029年达到500万辆，年均增长率为27.9%。通用汽车、Stellantis、福特等主机厂在墨西哥布局新能源产能，并且特斯拉计划在墨西哥建立新的超级工厂。4.自主零部件企业在墨西哥的出海进展分为三个阶段：第一波出海是2010年以前，代表有福耀、敏实等；第二波出海是2010-2021年，代表有爱柯迪(600933)、嵘泰等；第三波出海是2022年以后，以特斯拉产业链为代表。5.墨西哥工厂的盈利展望主要受特斯拉需求的影响。特斯拉的产能利用率将提高墨西哥工厂的收入弹性，相关公司的收入预计会增长30%-100%。此外，由于北美新能源产业链供给偏紧，中国零部件厂商有望从特斯拉拓展至其他北美主机厂，进一步提升墨西哥工厂的利润空间。6.预计墨西哥工厂的利润率将低于国内2-3个百分点。7.综合各项成本差异，特斯拉加速中国汽车零部件全球化进程，墨西哥工厂有更高的成功概率。投资者可关注优质自主零部件企业，例如拓普集团(601689)、新泉股份(603179)、旭升集团、银轮股份(002126)、上声电子、爱柯迪、美利信、伯特利(603596)、继峰股份(603997)、文灿股份(603348)等。8.特斯拉引领智能化发展，软件定义汽车是长期产业趋势。智能驾驶和智能座舱的发展前景值得关注，可优选相关企业如伯特利、德赛西威(002920)、经纬恒润-W、上声电子、光峰科技(688007)等。9.需要注意的风险包括海外订单拓展不及预期、海外竞争加剧、海外工厂管理不及预期、原材料涨价以及海外政策变化等。